Lemonade був проголошений миттєвою класикою одразу після виходу, і відтоді його називають одним із найвизначніших альбомів усіх часів. Критики відзначили експериментальне пост-жанрове продюсування та нюансоване вокальне виконання, зокрема схвально оцінили політичну тематику, що відображала особисте життя Бейонсе. Його визнали найкращим альбомом 2016 року за версією BBC та назвали найвизначнішим альбомом десятиліття 2010-х такі видання, як Associated Press. Альбом очолив список «Найвизначніші альбоми 21-го століття» журналу Rolling Stone, посів 10-те місце у списку «100 найкращих альбомів» Apple Music та 32-ге місце у списку «500 найкращих альбомів усіх часів»Rolling Stone. Lemonade є одним із альбомів, які здобули найбільшу кількість номінацій на премію «Греммі» в історії; він виграв нагороди у категоріях «Найкращий прогресивний R&B-альбом» та «Найкраще музичне відео» на 59-й щорічній церемонії вручення премії «Греммі». Також його відзначили премією Пібоді на церемонії вручення премій Пібоді 2017 року та він отримав чотири номінації на 68-й церемонії вручення премії «Еммі».
Альбом вважається культурним феноменом, що спричинив широкий дискурс щодо його особистих одкровень та соціально-політичних коментарів. Він справив значний вплив на індустрію розваг, надихнувши інших музикантів та візуальних художників, і започаткував тенденції в музиці, моді та попкультурі. Крім того, він став предметом широкого аналізу в наукових журналах, університетських курсах, книгах та музейних експозиціях.